- 时间：2017.05.11
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与2016年风生水起的行情相比 ，2017年的海内豆粕行情相对平淡 ，震荡居多 ，且因为缺乏利好消息提振 ，价格重心不绝下移 。...
与2016年风生水起的行情相比 ，2017年的海内豆粕行情相对平淡 ，震荡居多 ，且因为缺乏利好消息提振 ，价格重心不绝下移 。据统计 ，目前海内43%卵白豆粕4月全国均价在2970元/吨 ，较一季度均价下跌195元/吨 ，跌幅在6.18%左右 。
现阶段2016/17年度南美大豆创纪录丰产花样已坐实 ，巴西大豆基本收割完成 ，美国农业部4月的供需报告中将巴西2016/17年度大豆产量预估为1.11亿吨 ，作为比照 ，2015/16年度大豆产量预估为9650万吨 ，随后其他研究机构亦预计本年度巴西大豆产量有望创下历史**水平 ，凌驾1.11亿吨 。阿根廷方面 ，截至5月4日的一周阿根廷2016/17年度大豆的收获进度抵达49% ，比去年同期的收获进度横跨7.5% ，天气良好有助于阿根廷海内大豆收获事情加速推进 ，而交易所预计本年度阿根廷大豆产量为5650万吨 ，如果预测成为现实 ，这将是16年来的次高产量 。在全球大豆“大供应”花样连续强化的配景下 ，2017年的市场始终被浓重的利空气氛所笼罩 ，另外2016年上半年豆粕的暴涨行情主要得益于极端天气带来的炒作契机 ，但2017年天气似乎偃旗息鼓 ，一直坚持良好 ，没有给资金提供太多的炒作时机 。虽然五一期间 ，美国中西部小麦产区意外的刮起了大的狂风雪 ，受此影响 ，CBOT大豆期货主力合约单日上涨1.41% ，但这一轮的天气炒作连续时间只有一周左右 ，仍难突破供应面带来的压力 。
进入5月份 ，2016/17年度巴西大豆的收获基本完成 ，但销售进度却并不尽如人意 ，据巴西独立咨询机构safras称 ，截至5月5日巴西大豆种植户仅销售了50%的2016/17年度大豆 ，去年同期则销售67% ，五年均值为65% 。如果凭据1.1亿吨的产量来盘算 ，今年已销售的大豆数量为5500万吨 ，去年同期则为6700万吨 ，同比减少1200万吨 ，这也使得今年的出口商没有足够大豆现货运至口岸 。据了解 ，在巴西头号大豆主产州马托格罗索州 ，农民已销售了62%的收成 ，相当于1900万吨 ，去年同期为79% ，而收割相对较晚的南部各州的大豆销售推迟较多 ，在巴西第二大大豆生产州帕拉纳州目前仅销售收成的33% ，去年同期为53% ，五年均值为46% 。据巴西贸易部的统计数据显示 ，今年巴西4月大豆出口量创纪录新高抵达1043万吨 ，可是也需要看到这也仅仅是比2016年4月的1010万吨增加了43万吨罢了 ，1-4月份巴西大豆出口总量为2455万吨 ，同比去年1-4月份的2090万吨增加365万吨 ，可是今年巴西大豆高达1.11-1.13亿吨的产量 ，较去年9600万吨可是增产了1500-1700万吨 ，更况且农民目前销售量同比还偏低1200万吨 ，巴西农户一直囤积大豆 ，期待价格改善 ，惜售战略使南美大豆价格略有上移 。
随着海内年后养殖场补栏的生猪逐渐长大 ，饲料消费也逐渐增加 ，据农业部3月份宣布4000个监测点数据显示 ，生猪存栏量较上月增长1% ，比去年同期减少1.2% ，能繁母猪存栏量与上月持平 ，比去年同期减少1.6% 。据悉每年的5-10月是海内水产养殖的旺季 ，也是水产饲料消费旺季 ，豆粕在水产饲料中有比较重要的作用 ，不但能够提供种种必须的卵白质和氨基酸 ，是重要的营养来源 。目前虽然水产养殖业刚刚启动 ，但南方广州等地近日突发特大暴雨 ，突破了广东省3小时的下雨量极值 ，也刷新了广州日雨量历史纪录 ，这对水产养殖将有一些攻击 ，或影响豆粕终端消耗速度 。
展望后市 ，笔者认为因市场需求有些许增加 ，5月豆粕行情或将进入季节性上涨阶段 ，但曙光终究难现 ，不宜太过乐观 。短期巨大的供应压力基本成定局 ，需求面好转带来的利好或相对有限 ，5月USDA报告后价格或有短时的上涨 ，但连续性有待验证 ，预计美豆或维持在950-1000美分区间震荡走势 ，连盘豆粕主力合约2870的点位或难以突破 。
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